信用债市场刮起一股“拉长发行期限”的风潮。
3月20日，国内首只30年期中期票据“24诚通控股MTN009B”开始在银行间债券市场交易流通。无独有偶，20日还有7只长期限信用债发行。
业内人士认为，近期长期限信用债发行只数明显增加，更多还是为了缓解发行人短期偿债压力，同时也有利于降低公司财务费用，优化债务期限结构。
首只30年期中期票据上市流通
记者从上海浦东发展银行（下称“浦发银行”）获悉，3月19日，由该行独家主承销的“中国诚通控股集团有限公司2024年度第九期中期票据”在银行间债券市场成功发行。3月20日，该中期票据在银行间债市开始交易流通。
上述中期票据募集说明书显示，发行人为中国诚通控股集团有限公司（下称“中国诚通”）。联合资信给予发行方的主体评级为AAA，给予该期债券的债项评级为AAA。
值得注意的是，该中期票据分为两个品种，品种一期限为15年期，品种二即是上述“24诚通控股MTN009B”，期限为30年期。
据悉，该中期票据发行规模80亿元，采用双向回拨机制，品种一发行规模70亿元，票面利率3.21%；品种二发行规模10亿元，票面利率3.35%。募集资金拟用于偿还有息债务。
发行人大有来头
“24诚通控股MTN009B”的问世，引起市场广泛关注。
业内人士认为，该期债券完善了国内信用债券品类，属于超长期限债券的重要里程碑；是银行间债券市场第一只30年期债务融资工具，优化了我国信用债券市场期限结构；首次奠定30年期中期票据发行定价之锚，完善了我国信用债券发行利率估值曲线。
而这只中期票据的发行人，更是大有来头。中国诚通是重要的国有资本运营公司之一，属于大型央企直属企业，由国务院国有资产监督管理委员会100%完全控股。
募集说明书显示，中国诚通成立于1992年，由原国家物资部直属物资流通企业合并组建而成，前身是中国华通物产企业集团，由国务院国资委代表国务院履行出资人职责，是国资委首批建设规范董事会试点企业和首家国有资产经营公司试点企业。2016年2月，中国诚通被确定为中央企业国有资本运营公司试点。
据悉，该公司目前已经形成“基金投资、股权运作、资产管理、金融服务”及“战略性新兴产业孵化平台”的“4+1”资本运营功能板块。
“本期超长期限债券发行，优化了企业债务结构，降低了长期融资成本，助力诚通控股发挥国资运营平台作用，更好服务国家战略，推动实体经济转型发展。”上述人士表示。
募集说明书显示，中国诚通及子公司累计发行境内外债券127只，债券余额为1744.22亿元及7亿美元。
一位债市资深人士认为，发行15年、30年的长期限债券，可以减少中国诚通经营压力与到期付息压力。尤其是对于投向股权等长期业务，负债自然是利率低、期限长为佳。
公开信息显示，截至2022年末，该公司有息债务余额为2562.74亿元，占总资产比重为46.77%，主要包括应付债券、一年内到期的非流动负债、长期借款和短期借款等。
信用债发行“卷久期”
一段时间以来，信用债市场刮起一股“拉长发行期限”的风潮。
据上证报记者统计，2024年1月1日至3月20日，共有121只期限超过10年的非金公司信用债发行。
仅3月20日当天，便有7只长期限债券发行，包括：24京国资MTN003B、24京国资MTN003A、24深能源MTN001、24陕西交通MTN001A、24山东铁发MTN002B、24葛洲K1、24中关02。其中，5只为中期票据，2只为一般公司债；发行期限多为10年，“24京国资MTN003B”发行期限为15年。
在此之前的3月12日，杭州市城市建设投资集团有限公司发行了“24杭城投MTN003B”，期限为20年。
一位券商人士认为，长期限信用债发行增加，更多还是为了缓解发行人短期偿债压力，同时也有利于降低公司财务费用，优化债务期限结构。
随着长期限信用债发行供给增多，债券投资是否会进入“卷久期”时代？有市场人士认为，目前长期限信用债交易活跃度有限，对于有流动性要求的资管产品而言并非配置主流。但仍存在机会，保险资金等长期稳定负债类资金或将青睐此类长期限信用债品种。
